钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨(kuà)界钠电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路完全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预(yù)案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如(rú)何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益(yì)与预(yù)期天差地别(bié)等“黑历(lì)史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离(lí)子(zi)电池便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负(fù)极(jí)嵌钠(nà)能力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术(shù)完成突(tū)破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才(cái)作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮(cháo)，并将风口带到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示(shì)，公(gōng)司拟投资3000万元通过(guò)全资子(zi)公司(sī)江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设(shè)立控股孙公司(sī)江苏(sū)传艺钠(nà)电科技(jì)有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电(diàn)话会议，向合计(jì)64名分(fēn)析师(shī)和个人(rén)投(tóu)资者(zhě)披(pī)露(lù)跨界(jiè)钠电的(de)各种细节。根据(jù)规划，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的前(qián)车在前，传艺(yì)科技开始有意(yì)无意(yì)地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司(sī)股价也(yě)往往在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去(qù)年(nián)12月5日(rì)盘(pán)中，公(gōng)司(sī)股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨界钠电(diàn)池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不(bù)到半(bàn)年的(de)时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司(sī)股价开始(shǐ)掉头向下，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪(làng)，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召(zhào)开电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信(xìn)息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正(zhèng)式通(tōng)过《关于(yú)对深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函回复的公告(gào)》补充披(pī)露相(xiāng)关事(shì)项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽(lì)还(hái)遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科(kē)技股(gǔ)价(jià)“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助(zhù)澜，但归(guī)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文根(gēn)结底还是(shì)其资金有限与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预案，钠(nà)电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根(gēn)据(jù)公司此前对交(jiāo)易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规(guī)划(huà)的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的装修(xiū)及设备成本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科(kē)技(jì)规划的钠(nà)电(diàn)产能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微(wēi)消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐步形(xíng)成(chéng)年产3万吨正极材(cái)料(liào)、4万吨负极(jí)材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的(de)钠电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上(shàng)述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的(de)投入(rù)。

　　但现实(shí)是，传(chuán)艺科技主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模(mó)组和(hé)鼠标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备(bèi)及通(tōng)讯(xùn)用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未(wèi)同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微，公司盈利水平起泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文起(qǐ)伏(fú)伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏力(lì)可见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末(mò)，公司货币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以上的(de)资金投资(zī)钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电池项目(mù)的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信未(wèi)使用(yòng)额度10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是(shì)准备(bèi)靠银行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月(yuè)30日公司(sī)公告(gào)称，传艺科技及子公司拟向工商(shāng)银行(xíng)、农业银行(xíng)等组成的联合银团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最(zuì)新的调研记录，“截至(zhì)目前，牵(qiān)头银行已审(shěn)批通过(guò)，参团银行处于正常(cháng)的(de)审批(pī)流程(chéng)中(zhōng)。”泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文>

　　一期靠贷(dài)款，二期(qī)谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过(guò)30亿(yì)元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知(zhī)，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全(quán)供应链项目计划到2024年末全部(bù)竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后，可实现年(nián)销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠(nà)电项目真如邹(zōu)伟民在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在(zài)当前(qián)基(jī)础上(shàng)翻(fān)十(shí)几倍。但近来腰斩(zhǎn)的(de)股价显示(shì)，市(shì)场对这个故(gù)事(shì)并不再(zài)买账，除了(le)资(zī)金实力有限公司外，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业(yè)化元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)、中科(kē)海纳、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数(shù)和性(xìng)能来(lái)看(kàn)，传艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不(bù)相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞(ruì)车(chē)型、华语新能(néng)源配(pèi)套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先(xiān)在两(liǎng)轮电动车和低(dī)速电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博新能(néng)源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣重点(diǎn)客(kè)户(hù)。

　　每(měi)每(měi)有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订(dìng)了销售(shòu)订单”“公司(sī)已与(yǔ)多(duō)家知(zhī)名(míng)两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车品牌开展送样和合(hé)作意向洽(qià)谈等(děng)工(gōng)作”等(děng)进行回(huí)复(fù)。至于(yú)具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地(dì)正数(shù)倍(bèi)级(jí)增长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最(zuì)新发布(bù)数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪种(zhǒng)预测，今年(nián)钠电池落地(dì)产能大(dà)幅(fú)增加已可预(yù)见。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率，钠电池落地的(de)产能(néng)中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电(diàn)池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技(jì)却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其(qí)在调研记录中预(yù)测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠电(diàn)池市场的绝大(dà)部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行(xíng)，4月20日电碳价格均价(jià)已(yǐ)经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌(diē)会否影响钠电(diàn)池商(shāng)业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资源的供应(yīng)安全(quán)，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子的发(fā)展陷(xiàn)入(rù)被(bèi)动。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠离子(zi)技术一定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠(nà)电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已经和钠电池成(chéng)本(běn)基(jī)本(běn)相当；而(ér)由(yóu)于(yú)锂原料价(jià)格大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本(běn)已经优(yōu)于钠电(diàn)池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空(kōng)间(jiān)。兴(xīng)储世纪总裁助理刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势(shì)就依然存在，并且(qiě)随(suí)着技术不断发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟(shú)，钠离子(zi)电池的(de)降本空(kōng)间有(yǒu)望(wàng)进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产业(yè)规(guī)模(mó)化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的(de)成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离(lí)子(zi)电池有(yǒu)一定(dìng)优势(shì)；碳(tàn)酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动力(lì)领(lǐng)域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括(kuò)传艺(yì)科(kē)技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池商(shāng)业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续下(xià)降，钠电池利润率(lǜ)下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例(lì)，其(qí)在1月9日(rì)的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一(yī)般(bān)给到客户(hù)的价(jià)格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价(jià)格波动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履历(lì)发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计(jì)划(huà)可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途(tú)，将FPC生产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资(zī)的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实(shí)施地点变更为重庆市(shì)合川区工业园区(qū)核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则再生(shēng)变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目(mù)剩余资(zī)金全部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并(bìng)将后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技(jì)再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万平方米中高端(duān)印制电路(lù)板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目(mù)剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离(lí)子电池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划的地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目(mù)，直接的后果就是原有(yǒu)的投(tóu)入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下(xià)以及建成(chéng)项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米(mǐ)中高端印(yìn)制电路板建设项目建设期(qī)也仅(jǐn)12个月，预计达产(chǎn)年实现营(yíng)收7.48亿元，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的预期(qī)相(xiāng)去(qù)甚远。

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